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Trois façons dont les gestionnaires d'actifs peuvent adopter une innovation produit responsable

Les gestionnaires d'actifs doivent définir ce qu'ils entendent par responsabilité et aligner leurs produits sur cette définition. Et ils doivent investir dans les données, la technologie et les personnes afin de toujours se concentrer sur l'amélioration de leurs résultats plutôt que sur la réduction des coûts et des effectifs.

Tels étaient les principaux points à retenir du troisième volet d'une série européenne de tables rondes de l'Initiative Innovation en Gestion d'Actifs (AMI).

Vingt-deux praticiens chevronnés de l'industrie se sont réunis pratiquement à la fin juin pour examiner comment l'industrie de la gestion d'actifs peut intégrer l'innovation responsable dans la conception de produits.

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Lors de notre précédent atelier de mars 2020, nous avons discuté des défis auxquels sont confrontés les gestionnaires d'actifs en place pour intégrer l'innovation responsable dans tous les aspects de leur entreprise, de la culture aux produits, alors qu'elle ne fait pas déjà partie de l'ADN de l'organisation.

Au mieux, changer la mission et la culture d’une entreprise est difficile et prend du temps. Nous avons donc présenté trois stratégies pour aider à intégrer l'innovation responsable dans le modèle d'entreprise. Cela signifiait sortir de la structure d'un acteur en place via l'alliance des start-up, spin-off et asset managers.

Étant donné que les produits et leurs résultats sont l'expression ultime des activités et de la marque du gestionnaire d'actifs, lors de l'atelier de juin, nous nous sommes concentrés sur trois étapes permettant aux gestionnaires d'actifs de cultiver l'innovation responsable dans leurs produits:

Graphique du rapport Investment Professional of the Future

1. Définir la responsabilité et s'y tenir

Les gérants d'actifs ne peuvent plus éviter de dire explicitement ce qu'ils entendent par responsabilité. La pression du changement social et générationnel exige qu'ils l'énoncent clairement.

La responsabilité est subjective, avec autant de définitions potentielles qu'il y a de gérants d'actifs. Bien que des alternatives telles que les objectifs de développement durable (ODD) puissent fournir un dénominateur commun, les gestionnaires d'actifs doivent chacun choisir leur propre définition et l'intégrer dans leur mission et leurs valeurs pour s'assurer qu'elle est intégrée à leurs produits tout au long de leur cycle de vie.

Bien que cet ajustement de valeur puisse être difficile, en particulier pour les gestionnaires d'actifs en place, il s'agit d'une étape importante pour raviver et renforcer la confiance dans l'industrie. Le succès ou l’échec d’un produit doit être clairement expliqué aux clients. Ce ne sera pas facile dans un secteur qui stigmatise l’échec. Mais la clarté sur l'intention et le résultat de nos actions est essentielle à la confiance. Les investisseurs doivent disposer des données pour juger de la performance / de l’impact d’un produit et les gestionnaires d’actifs doivent cultiver cette transparence.

Enfin, quelle que soit la définition de la responsabilité, les gérants d'actifs doivent s'engager auprès des clients particuliers. Les préjugés et les objectifs des investisseurs non professionnels sont distincts de ceux de leurs homologues professionnels. Les investisseurs professionnels, parmi lesquels les gestionnaires d'actifs, ont besoin de savoir pourquoi un produit est sensé et pertinent pour un investisseur de détail.


Participants à la discussion sur l'innovation en gestion d'actifs (AMI)

Alejandro Hiniesto, CFA Josina Kamerling
Amin Rajan Maribeth Martorana, CFA
Chafic Merhy Massimiliano Saccone, CFA
David Wahi Matt Johnson
Elisabeth Vishnevskaja, CFA Matthew Beddall
Fabrizio Palmucci, CFA Neil Carter
Ferdinand Haas Rhys Petheram, CFA
Gerhard Sogl Roberto Silvestri
Guillaume Piard, CFA Sergio Alvárez Teleña
Jill Jackson Stathis Onasoglou
Thibaut Gunsey, CFA Lebleu Olivier, CFA

2. Investissez dans les données et la technologie

Une fois la responsabilité définie, les gestionnaires d'actifs devraient appliquer autant de données et de technologies que possible pour créer de meilleurs résultats pour les clients et les autres parties prenantes, conformément à sa propre définition de la responsabilité.

Certains domaines ont plus de données disponibles que d'autres, mais les gestionnaires d'actifs doivent être proactifs. Par exemple, l’un des objectifs du plan d’action environnemental de l’UE est de clarifier ce qui est «vert» et ce qui n’est pas «vert» et de fournir une transparence totale sur les investissements sous-jacents et de quantifier ceux qui sont verts et ceux qui sont bruns. La responsabilité d'un gestionnaire d'actifs peut être de travailler pour faire de cette aspiration une réalité pour ses clients. En outre, alors que certains pensent que les régulateurs peuvent entraver l'innovation, la responsabilité peut signifier s'engager avec eux pour les maintenir alignés.

Dans d'autres domaines, les données et la technologie sont disponibles et pourraient être plus largement appliquées pour «augmenter» le processus d'investissement. L'application de l'intelligence artificielle (IA) et de l'apprentissage automatique à la gestion des investissements est encore quelque peu marginale. Mais cela deviendra indispensable. Il est donc encore temps pour les gestionnaires d'actifs de prendre une longueur d'avance.

Une mise en garde importante: l'IA et l'apprentissage automatique doivent être explicables. Ils ne peuvent pas être une boîte noire. Nous devons avoir l'assurance que ce que nous faisons est reproductible avant de passer à la production. Et nous devons pouvoir le rendre compréhensible à nos clients. Personne ne fait confiance à un indice de référence non investissable ou à un code ou un produit non reproductible.

Enfin, malgré la stigmatisation, l'échec doit être permis. L'innovation responsable nécessite un environnement «échouer mieux» où l'échec est une opportunité de perspicacité, d'analyse et de croissance plutôt que de blâme et de récrimination.

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3. Concentrez-vous sur la création de meilleurs résultats sans réduire les effectifs ou les coûts

La réduction des coûts et des effectifs est une réponse à courte vue aux défis auxquels les sociétés de gestion d'actifs sont confrontées. Il s’agit d’un court-termisme classique: de telles mesures amélioreront le P / L pour la prochaine saison de reporting, mais uniquement au détriment de la viabilité à long terme de l’entreprise.

Les gestionnaires d'actifs doivent penser au-delà du prochain trimestre et, par exemple, appliquer des techniques d'IA et d'apprentissage automatique pour améliorer les résultats de toutes les parties prenantes ainsi que leur position concurrentielle sur le marché. L'analyste augmenté qui fusionne efficacement son intelligence humaine innée avec l'IA rendra les entreprises plus compétitives et plus susceptibles de survivre. Et cela signifie adopter un environnement sans échec où le recyclage du personnel et une mise au point constante sont à l'ordre du jour.

Enfin, pour que l'innovation prenne de l'ampleur dans le secteur de la gestion d'actifs, nous avons besoin de plus de «traducteurs», de personnes ayant une formation hybride et une expertise dans plusieurs disciplines – la gestion d'actifs et l'IA, par exemple. Les professionnels possédant ces compétences dites en forme de T seront essentiels pour aider les équipes de direction et de direction à comprendre et à valider des produits innovants de manière responsable.

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Tous les articles sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme des conseils d’investissement et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit d'image: © Getty Images / bernie_photo

Fabrizio Palmucci, CFA

Fabrizio Palmucci, CFA, a passé près de 20 ans sur les marchés des titres à revenu fixe dans différents rôles: de la négociation et de la recherche de crédit à la gestion de produits pour les sociétés de gestion d'actifs traditionnelles et innovantes. Il est titulaire d'un Executive MBA de la London Business School et est diplômé de l'Université Mons-Hainaut (Belgique). Palmucci est titulaire de la charte CFA depuis 2006 et a fondé Asset Management Innovation (AMI) en 2018.

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