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Les «rhinocéros gris» représentent-ils une menace plus grande que les cygnes noirs?

Les rhinocéros gris apparaissent partout – dans une histoire en première page Le New York Times ou dans une annonce dans une publication officielle du gouvernement chinois qui a fait chuter les actions chinoises. La métaphore appropriée du «rhinocéros gris», faisant référence à une menace très probable mais ignorée, a été inventée par Michele Wucker, […]

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Une couverture d'un billion de dollars contre la crise de la retraite aux États-Unis

La plupart des solutions proposées à la crise de la retraite aux États-Unis se résument à une simple maxime: dépenser moins, économiser plus. Ça a du sens. «Assez d'argent» est un élément important de la construction d'un système de retraite qui fonctionne. La surveillance fiduciaire et les rendements élevés ne feront pas grand-chose pour un […]

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George Friedman: une récession américaine est imminente, alors surveillez l'Allemagne

«Nous devons attendre que l'Allemagne agisse», a déclaré George Friedman lors de la Conférence européenne sur l'investissement 2017 du CFA Institute. Friedman, fondateur et président de Geopolitical Futures, a toujours eu raison d'avoir tort lorsque les autres ont tort et d'être prédictif lorsque les autres sont réactifs. Il a passé sa carrière à naviguer dans […]

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L'initiative Vollgeld: une introduction

Plus de 100 000 citoyens suisses ont signé une pétition pour organiser un référendum constitutionnel afin de mettre fin à la constitution de réserves fractionnaires. Oui vraiment! Cette pétition a été certifiée le 24 décembre 2015 et un vote aura lieu dimanche 10 juin 2018. La Suisse, ce rejeton de la banque, pourrait voter pour […]

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Réductions de l'impôt sur les sociétés aux États-Unis: les investisseurs devraient demander aux entreprises d'inclure une note d'impôt sur le revenu avec la publication des résultats de 2017

Les investisseurs doivent demander aux entreprises dans lesquelles ils investissent d'inclure la note de bas de page sur l'impôt sur le revenu avec leur publication des résultats de 2017. Pourquoi? Parce que si les entreprises attendent la publication des états financiers – peut-être des semaines après la publication des résultats – les investisseurs manqueront probablement […]

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Obligations de sociétés après une scission: tenez compte des clauses restrictives

Plus de 1 000 entreprises, évaluées à plus de 1,3 billion de dollars, ont été séparées de leurs parents au cours de la dernière décennie. Les entreprises ont recours à des retombées pour diverses raisons, et bien que la motivation la plus courante donnée soit de «libérer la valeur pour les actionnaires», cet objectif peut […]

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Avantages d'avoir une garantie à domicile

Aujourd'hui, nous allons vous fournir tout ce que vous devez savoir en matière de garantie à domicile. A LIRE AUSSI: Utiliser un prêt sur valeur domiciliaire pour investir: risques et avantages Nous allons le décomposer en termes simples et faciles à comprendre, et vous fournir un aperçu de certains des meilleures sociétés de garantie à […]

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Qu'y a-t-il dans un facteur? Une ventilation par secteurs

Malgré toute l'agitation entourant l'investissement factoriel, une incertitude considérable demeure quant aux facteurs et aux produits connexes qui sont représentés et contenus. Par exemple, il existe un écart important entre les rendements excédentaires des portefeuilles de facteurs long-court et les produits bêta intelligents investissables. En remontant un peu plus loin au niveau de la construction […]

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Intelligence artificielle, apprentissage automatique et apprentissage profond: une introduction

Il s'agit du premier volet d'une série en trois parties explorant l'impact de l'intelligence artificielle (IA) sur la gestion des investissements. Nous assistons au début de l'ère de l'intelligence artificielle (IA). Le programme informatique AlphaGo a battu le meilleur joueur du monde dans le jeu de plateau chinois complexe de Go pour la dernière fois […]

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Naviguer dans une immersion en Chine | Investisseur entreprenant du CFA Institute

En visitant Hong Kong pour la première fois en deux décennies, je vois partout des preuves d'une transformation économique vertigineuse: de nombreux gratte-ciels, des centres commerciaux attrayants, remplis de points de vente ne vendant que des montres de luxe, et partout un écrasement de groupes d'excursion joyeux du continent chinois en plein essor de la […]

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Carrières mondiales en gestion de patrimoine: une conversation avec Marg Franklin, CFA

Margaret «Marg» Franklin, CFA, a assumé ses fonctions de présidente et chef de la direction du CFA Institute à la fin de 2019, au cours de ce qui s'est avéré être les jours décroissants du plus long marché haussier jamais enregistré. Alors que ce marché haussier cédait la place à un cygne noir sous la […]

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Naviguer sur une route inégale vers la récupération

Au fur et à mesure que les pays, les États, les industries et les entreprises planifient leur sortie des fermetures de coronavirus, le rythme de la récupération et les résultats potentiels semblent de plus en plus divers. Jeff Shen examine certaines des implications. À bien des égards, la pandémie de coronavirus a renforcé les tendances […]

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Une revisite de notre vision globale des actions

Où en sommes-nous sur les actions mondiales après leur rebond depuis les creux de fin mars? Explique Kurt. Les actions mondiales ont parcouru un long chemin depuis la forte liquidation de février et mars. En fait, depuis fin mars, ils ont récupéré plus de la moitié des pertes. Fait intéressant, ce rallye a eu lieu […]

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Le risque est une cible mouvante

Quel est le plus grand risque que vous ayez jamais pris dans votre vie? Pourquoi as-tu pris ce risque? Et ce qui est arrivé? Ce sont les trois questions que j'ai posées dans mes recherches mondiales l'année dernière. Je voulais mieux comprendre les femmes et la prise de risques, tant dans leur vie financière que […]

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États rouges, États bleus: deux économies, une nation

En tant qu'économistes et investisseurs, nous traitons les États-Unis comme un seul pays et une seule économie et la zone euro comme un conglomérat de nombreux pays avec une monnaie commune. Il y a de bonnes raisons à cela: les États-Unis ne sont pas seulement une union monétaire et un marché unique, mais aussi une […]

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Skill Ratio: une nouvelle mesure pour (l'absence) de persistance dans la gestion active

L'une des tâches les plus difficiles de la gestion des investissements consiste à choisir un gestionnaire actif surperformant avant de surperformer. Une nouvelle mesure d'investissement permet d'identifier et de différencier les gestionnaires qui atteignent l'alpha grâce aux compétences et ceux qui le génèrent par chance. Alerte spoiler: la plupart ont de la chance Dans Penser, […]

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Rapports d'audit: une nouvelle ère de rapports améliorés

Alors que les sociétés ouvertes américaines déposent leurs états financiers 2017, le rapport de l'auditeur est différent. Pour comprendre les changements et pour mettre en contexte les ajustements à venir pour 2019, j'ai rencontré James A. Doty en décembre, alors qu'il était président du Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), poste qu'il a occupé jusqu'au […]

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Science des données, finance et femmes: une puissante intersection

Les professionnels de la science des données sont en forte demande en 2018, notamment en finance. Et d'après mes recherches, cela constitue une superbe opportunité pour les femmes et le secteur financier. Quelle est la demande de scientifiques des données? La demande de scientifiques des données et d'analystes avancés devrait augmenter de 28% d'ici 2020. […]

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Une décision de justice allemande et nos opinions sur les obligations européennes

Elga explique pourquoi une décision de la Cour constitutionnelle allemande nous a amenés à revoir notre position sur les obligations périphériques de la zone euro. La Cour constitutionnelle allemande a rendu la semaine dernière une décision surprise sur le programme d'achat d'obligations de la Banque centrale européenne (BCE). Cette décision pourrait potentiellement saper l'indépendance de […]

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Daniel Kahneman: quatre clés pour une meilleure prise de décision

Le prix Nobel Daniel Kahneman a transformé les domaines de l'économie et de l'investissement. À leur base, ses révélations démontrent que les êtres humains et les décisions qu'ils prennent sont beaucoup plus compliqués – et beaucoup plus fascinants – qu'on ne le pensait auparavant. Il a animé un mini-séminaire captivant sur certaines des idées clés […]

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Investissement ESG efficace: une entrevue avec Andrew Parry

Selon la Global Sustainable Investment Alliance, environ 23 billions de dollars d'actifs mondiaux ont été gérés par des professionnels dans le cadre de stratégies environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) en 2016. Ce chiffre représente une augmentation de 25% par rapport à 2014. En supposant que la ruée vers l'ESG ait maintenu un rythme similaire […]

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Recherche tierce mondiale: une industrie en crise?

La couverture de la recherche par les analystes des banques d'investissement et d'autres fournisseurs de recherche tiers a plafonné en quantité ces dernières années. C'est selon une étude que nous avons menée chez AKRO investiční společnost, une société d'investissement basée à Prague. Les résultats confirment ce que beaucoup soupçonnent: le secteur mondial de la recherche […]

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Investir dans une ère géopolitique

En tant que chef de la stratégie de PGIM, Taimur Hyat, PhD, a occupé une place de premier plan dans un changement critique des marchés financiers Dans les années qui ont immédiatement suivi la crise financière, la primauté de la banque centrale et de la politique monétaire a régné. Des termes comme l'assouplissement quantitatif (QE), […]

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Niveau de qualité de la franchise: une métrique pour les actifs incorporels

Les valorisations élevées d'Amazon, Facebook, Alphabet, Netflix et d'autres valeurs technologiques peuvent être déroutantes, en particulier pour les investisseurs de valeur. Les prix de ces actions ont grimpé en flèche malgré des évaluations qui sont déjà exceptionnellement élevées sur la base de paramètres traditionnels tels que les ratios cours / bénéfice (P / E) et […]

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Alternatives liquides: une alternative suffisante? | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Perturber l'industrie des fonds spéculatifs Des alternatives liquides ont été annoncées comme fonds de couverture pour Main Street, car ces véhicules d'investissement offrent des stratégies de fonds de couverture typiques sous forme de fonds commun de placement avec une liquidité quotidienne. Bien qu'ils aient des frais de gestion plus élevés que les fonds communs de […]

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Construire une culture de travail inclusive

La culture est essentielle pour créer un milieu de travail diversifié et inclusif, dans lequel chacun se sent valorisé. Mais à quoi ressemble une culture de l'inclusion? Et quelles mesures les dirigeants peuvent-ils prendre pour s'assurer qu'ils sont inclusifs? Telles étaient les questions que Lori Nishiura Mackenzie, directrice exécutive du Clayman Institute de l'Université de […]

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Si une stratégie d'investissement semble trop belle pour être vraie, regardez sous le capot

Un portefeuille pourrait-il investi à 51% dans l’indice S&P 500 donne les mêmes rendements qu’à 100% investi? Mi-mars 2020, un conseiller financier a déclaré à l'un des auteurs qu'une analyse récente publié par une grande société de gestion de placements a constaté qu'il le pouvait. En d'autres termes, la stratégie offre le même rendement de […]

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Une approche sans contrainte de l'investissement obligataire mondial

La conférence CFA Institute Fixed-Income Management est un événement annuel axé sur les marchés mondiaux de la dette, les secteurs obligataires, la sélection de titres et la construction de portefeuille. La conférence sur la gestion des titres à revenu fixe 2019 réunira des chercheurs, des analystes, des gestionnaires de portefeuille et des stratèges de premier […]

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Volatilité et effet de levier extrêmes du marché: une épée à double tranchant

Qu'est-ce que la volatilité extrême du marché? A LIRE AUSSI: Comment améliorer la productivité de votre startup Alors que la volatilité du marché peut simplement être définie comme une variation brutale et imprévisible des prix, elle est bien plus que cela. Ces pics et ces creux peuvent sembler dénués de sens; cependant, on peut en […]

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Critique de livre: votre guide complet pour une retraite réussie et sécurisée

Votre guide complet pour une retraite réussie et sécurisée. 2019. Larry E. Swedroe et Kevin Grogan, CFA. Ce guide comprend des informations allant au-delà des sujets pertinents à la révision du livre par un analyste financier. En tant que tel, je me concentre ici sur un tel contenu, qui se trouve en grande partie dans […]