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La valeur de la conscience de soi | Investisseur entreprenant du CFA Institute

«Si vous avez un 150 Q.I, vendez 30 points à quelqu'un d'autre. Vous devez être intelligent, mais pas un génie. " – Warren Buffett Ce n’est pas une surprise. De nombreux professionnels de l'investissement résistent aux «choses molles». Le sujet de l'intelligence émotionnelle (EQ) évoque généralement des réponses prévisibles: roulement des yeux, tapotement des doigts, […]

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Stratégies d'investissement dans l'incertitude | Investisseur entreprenant du CFA Institute

"Que faites-vous sur le marché actuel?" a demandé la modératrice Susan J. Schmidt, CFA, vice-présidente principale, gestionnaire de portefeuille principale et analyste de recherche chez Westwood. «Compte tenu de tout ce qui se passe. . . qu'est-ce qui vous inquiète le plus sur le marché actuel? " Trois panélistes ont fourni leurs réponses lors de […]

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Fintech: révolutionner la gestion de patrimoine | Investisseur entreprenant du CFA Institute

La Fintech modifie la dynamique de la relation de conseil. Il aide les conseillers à se concentrer moins sur la gestion des investissements – dont une grande partie peut être automatisée – et davantage sur l'établissement de relations avec les clients. Il transforme la gestion de patrimoine traditionnelle à une vitesse vertigineuse et révolutionne l'ensemble […]

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Critique de livre: marchés adaptatifs | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Marchés adaptatifs: évolution financière à la vitesse de la pensée. 2017. Andrew W. Lo. Dans Marchés adaptatifs: évolution financière à la vitesse de la pensée, Andrew W. Lo défie les praticiens directement dans son chapitre le plus charnu, «Les marchés adaptatifs en action». Il pose et répond à la question: «Quelles sont les implications pratiques […]

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Critique de livre: gagner de la monnaie | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Gagner de la monnaie: la montée du renminbi. 2016. Eswar Prasad. La Chine est la plus grande économie du monde en termes de parité de pouvoir d'achat, mais les investissements chinois occupent une place négligeable dans la plupart des portefeuilles institutionnels. Inévitablement, la prééminence des actifs financiers chinois dans les portefeuilles du monde entier augmentera […]

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Naviguer dans une immersion en Chine | Investisseur entreprenant du CFA Institute

En visitant Hong Kong pour la première fois en deux décennies, je vois partout des preuves d'une transformation économique vertigineuse: de nombreux gratte-ciels, des centres commerciaux attrayants, remplis de points de vente ne vendant que des montres de luxe, et partout un écrasement de groupes d'excursion joyeux du continent chinois en plein essor de la […]

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Neuf graphiques: courbes dangereuses | Investisseur entreprenant du CFA Institute

La perspective d'une hausse des taux d'intérêt a été discutée depuis assez longtemps pour que tous les investisseurs sur terre soient prêts maintenant. Bien sûr, ce n'est pas exactement comme ça que ça marche. Pour beaucoup sur le marché, les obligations jouent un rôle presque sacré. Ce sont des amortisseurs de volatilité en chef, puisés […]

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Gestion de la réputation numérique 101 | Investisseur entreprenant du CFA Institute

"L'identité sera la marchandise la plus précieuse pour les citoyens à l'avenir, et elle existera principalement en ligne." – Eric Schmidt La réputation est tout. Beaucoup des opportunités qui nous sont présentées proviennent de notre réputation. Pourtant, la réputation est un concept intangible, ambigu et complexe. Elle implique des impressions, des émotions et des perceptions […]

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Prévision du monde post-coronavirus | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Alors que nous dépassons ce que nous espérons être le pic de la pandémie de COVID-19, les investisseurs se concentrent sur le passage des dommages économiques immédiats à la sortie du verrouillage et à une nouvelle normalité. Puisqu'il s'agit d'une crise sans précédent, les prévisions de ce à quoi le monde ressemblera au cours des […]

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Discussion tarifaire | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Le président Donald Trump a longtemps parlé d'un jeu difficile sur le commerce. Avant son élection à la présidence des États-Unis, lors d'un arrêt de campagne en juin 2016 à l'usine de recyclage d'Alumisource en Pennsylvanie, il a déclaré: "Aujourd'hui, nous importons près de 800 milliards de dollars de marchandises de plus que nous n'en […]

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Critique de livre: Equity Management Investisseur entreprenant du CFA Institute

Gestion des actions: l'art et la science de l'investissement quantitatif moderne, 2e édition. 2016. Bruce I. Jacobs et Kenneth N. Levy, CFA. Si le fait que les auteurs de Gestion des actions: l'art et la science de l'investissement quantitatif moderne Si la collaboration avec le lauréat du prix Nobel Harry Markowitz sur plusieurs articles contenus […]

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Le vieux portefeuille fidèle | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Old Faithful est le geyser le plus célèbre du parc national de Yellowstone, ayant gagné son nom en raison de l'extraordinaire fiabilité de ses spectaculaires spectacles aquatiques. Depuis qu'il a été surnommé Old Faithful en 1870, il a jailli plus d'un million de fois, avec des éruptions se produisant environ toutes les 90 minutes en […]

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Critique de livre: Comportement financier | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Comportement financier: joueurs, services, produits et marchés. 2017. H. Kent Baker, Greg Filbeck et Victor Ricciardi. Les professionnels de l'investissement déduiront probablement du titre de ce livre, Comportement financier, qu'il traite de la finance comportementale. Cette inférence est correcte, mais la portée complète du livre est considérablement plus large. Parmi les nombreux autres sujets qu'il […]

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Huit graphiques: Inde Ascendant | Investisseur entreprenant du CFA Institute

L’économie de l’Inde connaîtra les progrès ordinaires d’un siècle au cours de la prochaine décennie. Cette phrase est aussi vraie maintenant qu'elle l'était en 1952 lorsque Donald B. Macurda a écrit sur les opportunités d'investissement en Inde pour le CFA Institute Journal des analystes financiers. L'appel était humanitaire, mais aussi prophétique. Il a écrit que […]

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Crypto-monnaies: qu'est-ce que la blockchain? | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Ceci est le deuxième épisode de la série Cryptocurrenices. Il explore le fonctionnement de la technologie blockchain et comment elle pourrait augmenter, transformer et perturber un éventail de secteurs économiques. La première édition a examiné la montée de la monnaie décentralisée. La technologie Blockchain est le «moteur» qui alimente les réseaux de crypto-monnaie et gagne […]

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Bitcoin le fera-t-il? | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Les questions entourent toujours le bitcoin. Après tout, la monnaie numérique a connu des hauts et des bas scandaleux en 2018 – sa valeur est passée au-dessus de 19000 $ US et est descendue en dessous de 6000 $ par pièce. La première question pourrait être de savoir sur quelle version de bitcoin se concentrer. […]

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Blockchain: un rapport d'étape | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Une grande partie du monde de la fintech pense que la technologie blockchain va révolutionner le fonctionnement de l'industrie des services financiers. Bien sûr, certaines des itérations actuelles de la technologie – le bitcoin, entre autres – sont critiquées pour leur vitesse lente et leur consommation d'énergie élevée. Ces qualités semblent rendre la perspective de […]

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Le pouvoir d'appréciation | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Voici une arme secrète pour les professionnels de l'investissement, et c'est gratuit. Je plaisante au sujet de notre industrie ayant ADD: Trouble de déficit d'appréciation. Mais c'est vrai. Lorsqu'on leur a posé des questions sur ce déficit, les directeurs des investissements (DPI) répondent avec un visage impassible que montrer à leur personnel une plus grande […]

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Regardez l'effet de levier! | Investisseur entreprenant du CFA Institute

«Nous passons à une période très délicate et difficile pour les investissements à revenu fixe», a déclaré Anne Walsh, CFA, au public lors du 63e séminaire annuel des analystes financiers à Chicago. En tant que directeur des investissements de titres à revenu fixe chez Guggenheim Partners, Walsh est le plus préoccupé par les niveaux élevés […]

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Repenser la règle des 4,5% | Investisseur entreprenant du CFA Institute

La norme pour calculer le taux de retrait maximal d’un portefeuille de retraite est-elle tout à fait erronée? Dans «Repenser les règles de la retraite», Reshma Kapadia a contesté l'idée qu'un taux de dépense de 4,5% devrait être appliqué de manière cohérente sur une longue période. La racine du problème, bien sûr, est que nous […]

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Alternatives liquides: une alternative suffisante? | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Perturber l'industrie des fonds spéculatifs Des alternatives liquides ont été annoncées comme fonds de couverture pour Main Street, car ces véhicules d'investissement offrent des stratégies de fonds de couverture typiques sous forme de fonds commun de placement avec une liquidité quotidienne. Bien qu'ils aient des frais de gestion plus élevés que les fonds communs de […]

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Le pouvoir du passif | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Les explications de l'exode massif des fonds actifs vers les fonds passifs ont inclus une faible dispersion des actions et un long marché haussier. Mais l'arithmétique fondamentale de William F. Sharpe ne fait aucune hypothèse sur la corrélation ou la direction du marché. Parce que l'inondation dans la gestion passive semble imparable, il convient de […]

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Infrastructure non répertoriée: atouts essentiels? | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Dans «Formation du capital: le rôle évolutif des marchés publics et privés», Sviatoslav Rosov, PhD, CFA, explore le passage de la formation de capital public à privé à travers le monde. Dans le cadre de cette évolution, les actifs alternatifs – private equity et immobilier et investissements en infrastructures, entre autres – ont pris une […]

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Pourparlers C-Suite: Bill Browder | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Bill Browder sera parmi les présentateurs à la conférence CFA Institute European Investment 2019 à Madrid du 25 au 26 novembre 2019. S'il s'agissait d'une œuvre de fiction, l'histoire de Bill Browder repousserait les limites de la crédibilité bien au-delà du point de rupture. Mais il se trouve que tout cela est vrai: le rejeton […]

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10 règles de prévision | Investisseur entreprenant du CFA Institute

La bonne chose d'être un investisseur, c'est que les forces qui animent les marchés changent tout le temps. Cependant, il existe différents «régimes de marché» dans lesquels un récit majeur domine l'action du marché. Au cours des 20 dernières années de ma carrière, il y a eu plusieurs récits ascendants du marché: des sociétés technologiques […]

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Critique de livre: Finance entrepreneuriale | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Finance d'entreprise: l'art et la science des entreprises en croissance. 2018. Édité par Luisa Alemany et Job J. Andreoli. Pour les investisseurs en start-up, 2019 s'annonce comme une année consécutive. Certaines des entreprises financées par le risque les plus légendaires de la dernière décennie chercheront enfin à se soumettre à l'examen des marchés publics. Les […]

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Indexation: en rupture avec la tradition? | Investisseur entreprenant du CFA Institute

La montée des indices Il y a maintenant plus de 3,7 millions d'indices, selon l'enquête 2018 de l'Index Industry Association (IIA). Cela représente une augmentation de 438 000 par rapport à l'année précédente. Bien que certaines zones des marchés financiers puissent nécessiter davantage d'indices de référence ou de solutions d'investissement personnalisées, le nombre d'indices semble […]

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Critique de livre: la gouvernance repensée | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Gouvernance repensée: conception organisationnelle, risque et création de valeur. 2018. David R. Koenig. Publié pour la première fois en 2012 par John Wiley & Sons. Auto-publié 2018. De nombreux auteurs écrivent sur la gouvernance d'entreprise, mais aucun ne l'a réinventée comme David R. Koenig. Koenig, qui possède des diplômes de premier cycle et des cycles […]

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Critique de livre: Finance comportementale | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Finance comportementale: ce que tout le monde doit savoir. 2019. H. Kent Baker, CFA, Greg Filbeck, CFA, CIPM et John R. Nofsinger. Oxford University Press. Finance comportementale: Ce que tout le monde doit savoir est à la fois une introduction et un mais aperçu compact de la finance comportementale. À leur crédit considérable, le les […]

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Critique de livre: Investissement sans consensus | Investisseur entreprenant du CFA Institute

Investissement non consensuel: avoir raison quand tout le monde a tort. 2019. Rupal J. Bhansali. Columbia University Press. Contrairement aux disciplines quant qui dépendent des ordinateurs et le calcul des chiffres, l'investissement non consensuel repose sur la créativité et comprend une série de principes qui aident à définir, mais non à limiter, le métier de […]