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Le temps est écoulé pour l'IRR: réinitialisation de l'horloge du capital-investissement

Le taux de rendement interne est mort. Vive l'IRR. "Hé, l'IRR a l'air tellement proche du DaRC!" Michele observa. Michele est notre directeur technique chez XTAL Strategies, et je ne lui avais jamais demandé de calculer et d’inclure le taux de rendement interne (TRI) du private equity dans nos lignes de code auparavant. J'avais géré […]

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Présentations de capital-investissement: certains récits importants?

Bobards. Ils font partie du folklore de toutes les cultures. Pensez à Paul Bunyan; le «grand qui s'est échappé»; et même quelques histoires du lac Wobegon de Garrison Keillor, "où toutes les femmes sont fortes, tous les hommes sont beaux et tous les enfants sont au-dessus de la moyenne". Récemment, je me suis souvenu de […]

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Tendances croissantes du capital-investissement: investissement sur le marché secondaire

Autrefois considéré principalement comme un refuge en période de détresse, le marché secondaire du capital-investissement a connu une croissance rapide au cours de la dernière décennie pour devenir une plate-forme active pour les investisseurs afin de constituer des portefeuilles d'investissements privés, de réaliser la diversification et de fournir des liquidités et une flexibilité de rééquilibrage […]

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Le capital-investissement moderne et la fin de la destruction créative

«Plus il y a de reprises et de rachats à effet de levier, plus il y aura de faillites demain.» – John Shad, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), 1984 Quand le Reagan l'administration a poussé à une déréglementation généralisée au début des années 80, les services en ont énormément bénéficié. L'innovation rapide […]

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Fonds de capital-investissement: effet de levier et évaluation de la performance

L'effet de levier est omniprésent dans les marchés de capital-investissement d'aujourd'hui. Les sociétés de portefeuille le génèrent directement par le biais de garanties et du service de la dette, tandis que les fonds de capital-investissement le génèrent par le biais de lignes de crédit de souscription garanties par les engagements de capitaux des investisseurs. Pour […]

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Accès au capital-investissement: faut-il se méfier?

Accès aux meilleurs produits du marché – tous les investisseurs n'y ont-ils pas droit? Josh Brown a fait valoir ce point mieux que jamais, et maintenant certains chefs de file du capital-investissement semblent être d'accord. Des citations comme celle-ci circulent: «Les investisseurs de détail (n’ont pas) accès aux (investissements privés et) nous voulons nous assurer […]

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Jason DeSena Trennert: Méfiez-vous des évaluations de capital-investissement

Le fait que les marchés boursiers publics soient surévalués est une plainte courante de nos jours. Mais Jason DeSena Trennert ne pense pas que les stocks soient l'élément le plus inquiétant de l'épidémie de surévaluation actuelle. «Je suis convaincu que les vrais problèmes de valorisation sur le marché aujourd'hui, et dans le secteur de la […]