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Six raisons de créer votre propre société de gestion de placements et six facteurs à considérer avant de le faire

La décision de se lancer dans un parcours entrepreneurial, en particulier dans le secteur de la gestion de placements hyper-compétitif, peut être écrasante. Il est presque impossible de faire tous les bons choix lors de la création de votre propre société de gestion de placements. Mais si une telle perfection est quelque chose que nous devrions rechercher, nous devons reconnaître que nous ne l'atteindrons peut-être jamais vraiment.

Les gens intelligents apprennent de leurs erreurs. Mais vous pouvez aussi faire ce que font la plupart des gens sages et apprendre des erreurs des autres.

Notre expérience dans la facilitation des lancements réussis de sociétés de gestion d’investissement, entre autres sociétés, nous donne une certaine perspective sur ces mêmes leçons. Nous espérons que le cadre que nous décrivons vous donnera la clarté et la confiance dont vous avez besoin pour aller de l'avant.

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Les gestionnaires de portefeuille sont souvent motivés à créer leurs propres sociétés de gestion de placements par une confluence de facteurs. Bien qu'il s'agisse d'un choix personnel et individualisé, la plupart des fondateurs qui réussissent sont motivés de la même manière. Sur la base de ce que nous savons, nous vous recommandons de vous demander dans quelle mesure les descriptions suivantes s'appliquent à vous:

Raisons de créer votre propre société de gestion de placements

1. Vous avez l'esprit d'entreprise et cherchez à maximiser votre impact positif pour les investisseurs.

Vous voudrez peut-être également avoir une plus grande influence sur la société ou le secteur de la gestion d'actifs. Dans votre cœur, vous avez toujours envisagé de posséder votre propre entreprise et avez maintenant l'expérience nécessaire pour faire le premier pas.

2. Vous avez une proposition de valeur distincte et unique.

Votre thèse d'investissement est différenciée et éprouvée. Il existe une opportunité pour l'alpha et vous pouvez en tirer profit de manière répétable et durable.

3. Votre entreprise actuelle change de cap, d'orientation ou de mission.

L'environnement qui a contribué à votre succès passé n'existera plus à l'avenir. Cela peut être hors de votre contrôle, mais cela pourrait compromettre votre capacité à offrir une valeur optimale aux investisseurs. Par exemple, votre employeur peut se départir d'une certaine classe d'actifs ou abandonner une certaine stratégie. Vous avez les compétences et le talent pour gérer vous-même cette classe d'actifs ou cette stratégie.

Graphique du rapport Investment Professional of the Future

4. Votre entreprise actuelle se termine.

Vous savez que lorsqu'il s'agit de démarrer votre parcours entrepreneurial, c'est maintenant ou jamais, surtout avec le soutien de votre ancien employeur et de vos collègues. Cela peut inclure une collaboration synergique avec des associés qui lancent également leur propre entreprise.

5. Vous comprenez que la gestion d'une entreprise est très différente de la gestion de l'argent, et vous voulez faire les deux.

Les fondateurs qui réussissent ont les compétences nécessaires pour gérer un portefeuille d'actifs, gérer une entreprise et optimiser les talents. Possédez-vous ces compétences? Savez-vous comment prendre des mesures avantageuses et délibérées qui positionnent stratégiquement votre organisation pour la longévité, la durabilité et le profit?

6. Vous appréciez l'étendue des récompenses.

Selon les données de Preqin, les nouveaux gérants de hedge funds surpassent systématiquement les gérants établis au cours de leurs trois à cinq premières années. En outre, au lendemain du premier trimestre volatil de 2020, les plus petits fonds spéculatifs ont rebondi plus rapidement au deuxième trimestre que leurs pairs plus importants, tandis que les fonds spéculatifs de taille moyenne ont rebondi au même niveau que leurs concurrents plus importants. Dans un secteur motivé par les métriques, les nouveaux managers en croissance font preuve d'aptitude et de résilience.

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À considérer avant de le faire

1. Êtes-vous limité par vos obligations envers votre entreprise actuelle ou antérieure?

Par exemple, êtes-vous lié par une non-concurrence onéreuse, des non-sollicitations des employés et des investisseurs, ou des restrictions sur la propriété de la propriété intellectuelle que vous avez développée pour l'entreprise?

Si vous envisagez de devenir fondateur, votre première étape consiste à comprendre la portée et la durée de vos clauses restrictives existantes. Répondre aux questions suivantes peut apporter des éclaircissements:

  • Pouvez-vous vous permettre à la fois économiquement et de manière opportuniste de rester à l'écart pendant toute la durée de votre non-concurrence?
  • Votre base d'investisseurs prévue est-elle investie auprès de votre employeur actuel? Si oui, pouvez-vous lancer de manière réaliste un fonds avec une base d'investisseurs différente ou plus limitée en attendant l'expiration de vos obligations de non-sollicitation?
  • Si vous ne pouvez pas amener votre équipe, pouvez-vous mettre en œuvre votre stratégie avec succès avec une nouvelle?
  • Si vous comptez sur des algorithmes de trading, ils appartiennent probablement à votre employeur actuel. Pouvez-vous faire fonctionner votre stratégie sans eux?
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2. Êtes-vous légalement autorisé à vous commercialiser avec vos antécédents en matière d'investissement? Si oui, votre entreprise actuelle ou précédente vous le permettra-t-elle?

Sauf négociation contraire, un historique d'investissement appartient au raffermir et non à aucun employé individuel. Par conséquent, si vous êtes un fondateur potentiel, vous devez négocier avec votre entreprise actuelle – soit au début de votre emploi ou, plus probablement, à votre départ – pour obtenir le droit d’utiliser vos antécédents.

Si le cabinet actuel le permet, en vertu de la loi applicable, vous ne pouvez commercialiser votre nouveau cabinet avec ces antécédents que si:

  • Vous êtes le principal responsable de la performance antérieure. (De nombreux problèmes intéressants se posent lorsque vous étiez membre d'un comité d'investissement, que vous étiez soumis au veto d'un professionnel de l'investissement plus expérimenté, etc.)
  • Le portefeuille et la stratégie du nouveau fonds sont suffisamment similaires à ceux utilisés pour générer la performance précédente, ce qui rend la performance antérieure pertinente pour les investisseurs potentiels.
  • Tous les produits gérés de manière sensiblement similaire dans votre entreprise précédente sont inclus, à moins que l'exclusion d'un produit n'entraîne des performances sensiblement plus élevées.
  • Le cabinet précédent tient tous les livres et registres nécessaires pour étayer vos antécédents, comme l'exige la loi applicable.
  • Tout matériel marketing révèle que les performances passées concernent des produits gérés par une entreprise différente.
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3. Pouvez-vous identifier et retenir les meilleurs talents, y compris des professionnels non spécialisés en investissement, pour gérer le back-office et le middle office?

Un directeur financier et un directeur de la conformité solides contribuent au succès de tout nouveau gestionnaire. Entourez-vous d'employés talentueux de niveau C avec des attributs qui complètent et améliorent les vôtres et vous prouvez que vous êtes un solide gestionnaire d'actifs. Une équipe solide vous donne la bande passante nécessaire pour vous concentrer sur la création et la gestion du portefeuille plutôt que sur les nécessités plus banales de la gestion d'une entreprise.

4. Avez-vous la patience, les relations et la disposition nécessaires pour collecter des fonds?

La collecte de fonds et les relations avec les investisseurs nécessitent une aptitude et un niveau particuliers d'intelligence émotionnelle. L'avez vous? Cela peut être un processus intimidant qui prend du temps, de la persévérance et un talent pour une négociation délicate. Donc, si vous êtes un manager qui n’apprécie pas ou n’excelle pas dans ce domaine, vous voudrez peut-être vous associer à un co-fondateur qui le fait. Vous pouvez tous les deux faire ce qui se trouve dans votre timonerie tout en développant l'entreprise grâce à l'appréciation du portefeuille et à de nouveaux abonnements.

5. Avez-vous une marque distinctive, y compris une présence numérique authentique?

Il y a 15 ou 20 ans, un site Web était facultatif. Aujourd'hui, c'est le fondement de votre identité de marque. Lorsque vous démarrez une nouvelle entreprise, votre réputation sur Internet définit la façon dont les investisseurs vous perçoivent initialement et affecte directement leur décision d'engager votre entreprise. La gestion de la réputation en ligne (ORM) fait référence aux stratégies et techniques qui influencent les informations sur votre entreprise qui peuvent être trouvées en ligne. Une présence numérique stellaire crée des opportunités et fournit un avantage concurrentiel qui aidera à mobiliser votre communauté d'employés, de clients, de partenaires et d'autres parties prenantes pour soutenir votre succès. La réputation est tout.

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6. Avez-vous le courage de tolérer le risque?

Seule la moitié des investisseurs de fonds spéculatifs envisageraient d'évaluer un fonds spéculatif au début du cycle de vie, et encore moins investiraient en fait avec un. Alors que de nombreux acteurs du secteur investissent avec enthousiasme auprès de gestionnaires émergents, et que certains réservent même des portions de leur portefeuille à de tels investissements, cette statistique reflète le défi auquel les nouveaux gestionnaires sont confrontés lorsqu'ils mobilisent des capitaux, en particulier auprès d'investisseurs institutionnels.

Ne vous y trompez pas: démarrer votre propre entreprise ne sera pas facile. Alors gardez ces considérations à l'esprit avant de faire le saut.

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Tous les articles sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme des conseils d’investissement et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit d'image: © Getty Images / krisanapong detraphiphat

Sameer S. Somal, CFA

Sameer S. Somal, CFA, est le PDG et cofondateur de Blue Ocean Global Technology. Il est un conférencier fréquent lors de conférences sur la gestion de la réputation en ligne, la fintech, l'optimisation des moteurs de recherche, le capital relationnel, le réseautage et l'éthique. Fondamentale de son travail chez Blue Ocean Global Technology, Sameer mène une collaboration avec un groupe exclusif de partenaires d'agences de relations publiques, de droit, de marketing numérique et de développement Web. Il aide les clients à construire, surveiller et réparer leur présence numérique. Somal est un écrivain publié et un témoin expert en matière de diffamation sur Internet. En collaboration avec la Philadelphia Bar Foundation, il est l'auteur de programmes de formation juridique continue (CLE). Somal est fièrement membre du conseil d'administration du CFA Institute Seminar for Global Investors, de College Possible et du R.J. Leonard Foundation, une organisation vouée à l'éducation, à la création de carrières et au mentorat personnel des jeunes adultes qui vieillissent hors du système de placement familial. Le Somal a été nommé leader emblématique de la création d'un monde meilleur pour tous par la All Ladies League et le Women Economic Forum. Il est également cofondateur de Girl Power Talk.

Eileen Overbaugh, JD

Eileen Overbaugh, JD, conseille les hedge funds et autres véhicules d'investissement en pool dans le cadre de la levée de capitaux, de la structuration, de la formation, des négociations avec les investisseurs et des opérations en cours. Bénéficiant d'une vaste expérience, elle négocie des investissements d'amorçage et stratégiques, des fonds-d'un-un, des arrangements de comptes gérés et d'autres relations d'investissement alternatives. Elle conseille également régulièrement des gérants d'actifs et des investisseurs institutionnels en matière de co-investissements. Sa pratique se concentre particulièrement sur les accords commerciaux entre les dirigeants de sociétés de gestion d'actifs, y compris la gouvernance du gestionnaire de placements et des entités commanditées. Overbaugh structure et négocie également la rémunération des employés et les accords de séparation des employés tant pour les gestionnaires d'actifs que pour leurs employés les plus âgés. Elle travaille en étroite collaboration avec les clients pour comprendre leurs objectifs commerciaux et leurs besoins commerciaux. Elle fournit des conseils juridiques efficaces et pratiques à une variété de clients, des entreprises familiales aux gestionnaires d'actifs multinationaux. Ses principaux domaines d'intérêt sont: la création de fonds, les fonds spéculatifs, la gestion de placements, le capital-investissement, la gouvernance.

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