Catégories
Info investissements

Réductions de l'impôt sur les sociétés aux États-Unis: les investisseurs devraient demander aux entreprises d'inclure une note d'impôt sur le revenu avec la publication des résultats de 2017

Les investisseurs doivent demander aux entreprises dans lesquelles ils investissent d'inclure la note de bas de page sur l'impôt sur le revenu avec leur publication des résultats de 2017. Pourquoi? Parce que si les entreprises attendent la publication des états financiers – peut-être des semaines après la publication des résultats – les investisseurs manqueront probablement d'informations potentiellement précieuses pour leur analyse d'investissement et leur prise de décision.

Au cours des dernières semaines, de nombreuses entreprises – Citigroup, Goldman Sachs et BP Amoco, entre autres – ont publié des déclarations sur les conséquences négatives de leur obligation d'incorporer les dispositions de la nouvelle loi sur les réductions d'impôt et les emplois dans leurs états financiers de 2017. D'autres entreprises ont été identifiées comme des bénéficiaires particuliers de certains aspects du projet de loi.

La facture fiscale oblige les entreprises à établir des passifs associés aux bénéfices réputés rapatriés et à réévaluer l'évaluation de certains actifs ou passifs d'impôt différé dans leurs états financiers 2017. Ils doivent également prendre en compte de nombreuses autres dispositions susceptibles d'affecter les états financiers de 2017, que ce soit parce qu'elles ont un impact sur les transactions en 2017 – telles que le recouvrement des coûts des biens éligibles achetés après le 27 septembre 2017, l'élimination des reports de crédits de l'impôt minimum alternatif sur les sociétés (AMT), etc. – ou ils affectent les actifs et passifs existants parce que la loi a un impact sur les estimations des revenus imposables futurs – comme la limitation de 30% sur la déductibilité des charges d'intérêts, le taux d'imposition inférieur, etc.

Le volume et la complexité des changements combinés à leurs subtilités interconnectées ont poussé les entreprises à se démener pour comprendre et intégrer les nouvelles règles dans leurs états financiers 2017 depuis que le président Donald Trump a signé le projet de loi le 22 décembre 2017.

Le même jour, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a publié le Staff Accounting Bulletin 118 (SAB 118) en réponse aux demandes publiques d'allègement des entreprises depuis que le projet de loi est devenu loi si tard dans l'année. Le SAB 118 n'est toutefois pas une prolongation de la date de dépôt des états financiers. Il donne plutôt aux entreprises un an pour compléter les estimations fiscales incluses dans les états financiers résultant de la nouvelle loi. Elle exige également de nouvelles informations dans les états financiers quant à l'exhaustivité des charges à payer à la fin de l'année 2017 et tout au long de 2018, au fur et à mesure que les entreprises ajustent ou «réalimentent» ces charges à payer. Plus précisément, le SAB 118 fournit des indications aux inscrits selon leur évaluation de certains effets de l'impôt sur le revenu:

  • Lorsque les effets fiscaux sont Achevée, les sociétés doivent noter cela dans leurs informations et inclure les estimations dans leurs états financiers.
  • Lorsque les effets fiscaux d'estimations spécifiques sont incomplets mais peut être raisonnablement estimé, les entreprises devraient fournir des montants provisoires – ou des ajustements ultérieurs des montants provisoires – au cours de la période de mesure au cours de laquelle ils sont déterminés.
  • Si les effets fiscaux ne peut être raisonnablement estimé, les inscrits ne sont pas tenus de les inclure dans leurs états financiers avant d'avoir pu faire une estimation raisonnable. Dans l'attente de cette estimation, ils devraient appliquer les dispositions existantes en matière de comptabilité fiscale.

En vertu du SAB 118, les entreprises peuvent reconnaître ou divulguer des estimations dont le degré de fiabilité varie, à condition de les classer selon les critères ci-dessus et de fournir les informations suivantes lorsque la comptabilité est incomplète:

  • Divulgation qualitative des effets fiscaux de la loi lorsque la comptabilité est incomplète.
  • Divulgation des éléments déclarés comme montants provisoires.
  • Divulgation des montants actuels d'impôts courants ou différés pour lesquels les incidences fiscales de la facture fiscale ne sont pas terminées.
  • La raison pour laquelle la comptabilité initiale est incomplète.
  • Les informations supplémentaires qui doivent être obtenues, préparées ou analysées pour remplir les exigences comptables en vertu des règles de comptabilité fiscale existantes.
  • La nature et le montant de tout ajustement de la période d'évaluation comptabilisé au cours de la période de reporting.
  • L'effet de la mesure des ajustements de période sur le taux d'imposition effectif.
  • Lorsque la comptabilisation des effets fiscaux de la loi sera terminée.

Le SAB 118 permet aux entreprises d'évaluer l'exhaustivité de leurs estimations à la date de leur choix, de la fin de l'année au moment de la publication des résultats ou des états financiers.

Alors que les entreprises ont droit à ces périodes de «réalignement» pour certaines estimations de regroupement d'entreprises, l'utilisation de cette disposition a été limitée au cours de la dernière décennie en raison d'un changement de règles comptables. L’application par la SEC d’orientations similaires aux estimations fiscales est sans précédent, bien qu’elle soit compréhensible étant donné que le projet de loi fiscale a été adopté si tard dans l’année civile.

Pour les investisseurs, la législation fiscale de 2017 et les orientations de la SEC posent des défis uniques. Alors que les entreprises ont mis en garde contre les conséquences négatives potentielles, les détails sont limités et les autres impacts de la législation sur les entreprises détenues n'ont pas encore été commentés.

En outre, bien que la SEC ait fourni aux entreprises un allègement bien nécessaire, cet allègement pourrait laisser les investisseurs sans information sur la précision des estimations, car les entreprises n'ont pas à divulguer comment elles ont appliqué le SAB 118 avec leurs communiqués de résultats, mais plutôt un certain temps après, avec leurs états financiers.

En raison de ce retard, les investisseurs devraient demander aux sociétés dont ils sont actionnaires de fournir la note de bas de page au moment de la publication des résultats afin de mieux comprendre les effets de la nouvelle législation.

Les mesures du Financial Accounting Standards Board visant à améliorer les informations fiscales ont été annulées – jeu de mots voulu – par l'adoption de la loi de 2017 sur l'impôt. Les informations fournies dans les notes de bas de page n'incluront pas les informations nécessaires pour les investisseurs, telles qu'un report de l'impôt sur le revenu actuel et différé ou une indication de l'emplacement des passifs d'impôts rapatriés réputés générés par la nouvelle facture, ni fournir l'argent pour le payer. Cela dit, les investisseurs auront toujours besoin de la note de bas de page fiscale pour comprendre la nature du changement dans les charges à payer existantes, l'établissement de nouvelles charges à payer et le degré de précision associé à ces estimations.

Ce n'est qu'avec la note de bas de page que les investisseurs pourront porter un jugement significatif sur la qualité de ces ajustements liés aux bénéfices. Pour cette raison, les investisseurs doivent rechercher les informations supplémentaires. Et le plus tôt sera le mieux.

Les investisseurs devront également tenir compte de l'importance des informations à fournir sur la liquidité à la fin de l'année. Mais c'est une histoire pour un autre post.

Si vous avez aimé cet article, n'oubliez pas de vous abonner à la Investisseur entreprenant.


Tous les articles sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme des conseils en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit d'images: © Getty Images / Wil Etheredge

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *